1、概念：

ttm是股票投资和金融分析的专业术语。引入ttm的意义在于消除财务分析中的季节性变化，使分析更加严谨和符合逻辑。

ttm字面意思是滚动12个月，也就是最近连续12个月。通常，ttm用于财务报表分析，以最近12个月(或最近4个季度)为周期进行分析比较。ttm经常用来和之前的12个月周期进行对比，从而得到一个趋势。

在中国，ttm往往被狭义地定义为市盈率ttm。市盈率ttm又称滚动市盈率，一般是指某个调查期(一般为连续12个月/4个财务季度)内的市盈率。

2、概念解释：

ttm，trailing两个月，是滚动概念，会根据时间的推进随时改变。字面上，ttm代表过去12个月，或最后4个季度。

一般在股票和财务报表的分析中，由于上市公司以季度为单位发布报表，所以ttm通常以季度为单位，每个季度的ttm都不一样。

虽然其起点会发生变化，但它始终包括四个不同的财政季度(1、2、3、4；2、3、4、1;3、4、1、2;4、1、2、3)，这四个财务季度虽然可能属于两个不同的自然年/财务年，但直接弥补了公司季节性客观差异带来的影响。

比如国内一家做泳装产品的公司。可想而知，公司夏季(4月至9月)的销售和财务状况会比冬季好。然后，如果我们做季度财务分析，我们会发现显著的季节性差异。

第一季度和第四季度的财务状况客观上会弱于第二季度和第三季度。通过引入ttm的概念，当ttm数据在相隔两个季度之间进行比较时，总会有三个季度的重叠和一个季度的差异。

正是因为增加了三个重叠的季度，这种比较在一定程度上过滤掉了小的波动，进而更客观地反映了上市公司的真实情况。

延伸阅读

市盈率怎么估值

1.估值方法：几大证券报刊的每日股市报表都附有市盈率，计算方法为：市盈率=每股收盘价/前一年每股税后利润。

2.因红股、公积金转增股本、配股等原因导致公司股本总额比上年末增加的，应当按照变更后的股本总额稀释每股税后利润。

3.以东大阿沛为例，该公司1998年每股税后利润为0.60元。1999年4月实施每10股转3股的计划，6月30日收盘价为43.00元，因此市盈率为公司行业状况、市场前景、财务状况的43/0.60 *(10.3)=93.17(倍)。

4.要用市盈率来给股票定价，需要引入一个标准的市盈率进行比较——由银行利率换算而来的市盈率。1999年6月第七次降息后，我国一年期定期存款利率为2.25%，也就是说每年投资100元的收益为2.25元，按照市盈率公式计算：100/2.25(收益)=44.44(倍)。

5.如果购买股票纯粹是为了获取股利，而公司业绩不变，那么获取股利的指征与利息收入具有相同的含义。对于投资者来说，是把钱存银行还是买股票，首先取决于谁的投资收益率高。因此，当股票市盈率低于银行利率换算的标准市盈率时，资金就会用来购买股票，否则资金就会流向银行存款，这是最简单直观的市盈率定价分析。

市盈率亏损是什么意思

1.市盈率是指在一个检查期(通常为12个月)内，股票价格与每股收益的比率。

2.投资者通常用这个比值来估计一只股票的投资价值，或者用这个指数来比较不同公司的股票。市盈率通常用作比较不同价格的股票是被高估还是被低估的指标。

市盈率、市净率、净资产收益率-财报基本面分析

操作方法

1、财务报告：分析公司在行业中的地位，了解企业的经营情况。看到同行业的股票会多一些，网上推荐的股票会一只一只的卖，各种割肉？怎么知道股票好不好？你需要有自己的分析方法和手段，有自己的思路，才不会被网络欺骗。今天我们来解释一下那些指标的计算方法，以及股票交易软件中反映出来的问题。

2、市盈率(市盈率)，又称“市盈率”，是评价股票价格是否合理的重要指标。计算公式是每股“市场价”与“利润”的比值。如何理解：作为比较不同价格的股票是被高估还是被低估的指标。一般情况下，市盈率过高，股票可能被高估(因为不断的买卖，价格被反复推测，但公司利润没有变化，所以市盈率过高)。对比公司与同行业其他公司的市盈率，可以看出股票是否被低估，要及时关注被低估的股票，及时买入。但需要注意的是，有时候，市盈率高的企业也可能有很好的发展前景，不能一概而论。【提示】其倒数是预测未来股票收益的绝佳指标。在稳定的环境下，市盈率约为20倍

3、市盈率。如何理解：公司每股净资产的多少，说明投资者对公司是否有足够的信心。如果市盈率高，投资者认为股票质量高，有升值潜力，公司有发展前景。但同时需要注意的是，当市盈率低于1时，意味着股价低于净资产，投资更安全。

4、净资产收益率(roe)，又称股东权益收益率，是“净利润”和“平均股东权益”的百分比。说明公司对股东资本收益的使用效率，净资产收益率越高，说明会给投资者带来更多的收益。如何理解：公式本身存在一定缺陷，利润不是由净资产产生的，划分公式不合逻辑。这个公式不能用于同行业之间的比较。不能低于同期银行存款利率，否则意味着公司运营效率低。【提示】以上三个中，通过更多的公式推导可以得到以下规则：净资产收益率=净利润/净资产=市盈率/市盈率。

5、注：只有在完善的监管和法律下，财务状况才能足够客观。为了获得更多人对投资的关注，数据可能会与实际情况不同。